Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: формула по балансу

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в Excel

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает интенсивность использования собственных средств предприятия, характеризует его деловую активность. Находится путем деления объема продаж за период (год) на среднегодовую стоимость собственного капитала. Показатель рассчитывают по данным бухгалтерского баланса.

Суть и значение понятия

Исследуемый показатель является индикатором эффективности управления ресурсами компании. Коэффициент отдачи собственных средств отражает, сколько оборотов нужно для оплаты выставленных на дату анализа счетов.

Показатель используется для оценки разных сторон деятельности фирмы:

коммерческой – насколько эффективна система реализации продукции (показывает излишки либо недостачу);
финансовой – зависимость компании от заемных средств (активность использования);
экономической – активность финансовых ресурсов, которыми рискует вкладчик.

Увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала говорит о росте реализации продукции. А значительный рост выручки от продаж происходит чаще всего благодаря прибыли, полученной за счет применения заемных средств. В долгосрочной перспективе такой подход негативно отразится на финансовой стабильности и независимости предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и формула по балансу

Оборачиваемость капитала – скорость прохождения финансовыми средствами стадий производства и обращения. Понятие характеризуется двумя показателями: самим коэффициентом и длительностью одного оборота.

Формула коэффициента оборачиваемости собственного капитала (в оборотах):

Выручка за анализируемый период / среднегодовая стоимость капитала.

Формула по бухгалтерскому балансу:

Стр. 2110 / 0,5 * (стр. 1300 н.п. + стр. 1300 к.п.).

Значение в числителе – статья расходов 2110 из формы 2, в знаменателе – среднее значение суммы начала периода + конец периода статьи расходов 1300 из формы 1.

Возьмем для примера следующие данные:

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости собственного капитала и отобразим его на графике:

Если коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился это значит, что недостаточно эффективно используют капитал. Хотя для более объективного анализа необходимо сравнивать с нормативными показателями в отрасли.

Нормативное значение коэффициента

Уровень оборачиваемости является одним из коэффициентов деловой активности: принятой нормы для показателя не существует. Каждая организация делает анализ изменения коэффициента в динамике, сопоставляет со средними значениями в отрасли, изучает формирующие факторы.

Анализ показателя оборачиваемости в динамике для ООО «Семенов»:

Ниже в таблице – изменения по отрасли.

График динамики уровня:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала на предприятии достаточно устойчив (хотя имеется незначительное снижение показателя до 2008 года). Это указывает на стабильность системы продаж предприятия, эффективное использование собственных средств в формировании выручки.

Но аналогичный показатель по отрасли с 2008 года выше. Для детального анализа нужна оценка скорости оборачиваемости других параметров организации.

Возможные пути ускорения оборота собственных средств:

дополнительные маркетинговые исследования, направленные на ускорение продаж (пересмотр ценовой политики, оптимизация ассортимента, изучение спроса и др.);
стимулирование сбыта («усиленная» реклама, акции, скидки, распродажи и т.д.);
ускорение отгрузки товара;
интенсификация производства, которая позволит сократить длительность производственного цикла (внедрение новых технологий, например);
уменьшение транспортных, складских и других подобных расходов;
поиск поставщиков, предоставляющих отсрочки платежа.

План оптимизации показателя зависит от полученных результатов анализа оборачиваемости всех параметров.

Коэффициент оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.

Среди наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют:

оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов);

оборачиваемость запасов (отношение годовой себестоимости к средней за год стоимости запасов);
оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности);
оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности);
оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия);
оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации).

Так, значение коэффициента оборачиваемости активов равное 3 показывает, что организация в течение года получает выручку втрое большую стоимости своих активов (активы за год “оборачиваются” 3 раза).

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей. В организациях торговли, где проходят большие объемы выручки, оборачиваемость будет выше; в фондоемких отраслях – ниже. При этом значение оборачиваемости нельзя считать показателем эффективности работы организации, судить о ее прибыльности. Тем не менее, сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может показать различия в эффективности управления активами. Например, большая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о более эффективной собираемости платежей с покупателей.

Кроме коэффициента оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчитывают в количестве дней, которое занимает один оборот. Для этого 365 дней делят на годовой коэффициент оборачиваемости. Например, коэффициент оборачиваемости активов равный 3 показывает, что активы в среднем оборачиваются за 121,7 дней (т.е. за этот период поступает выручка, равная стоимости имеющихся у организации активов).

Что такое собственный капитал в балансе

Собственный капитал в балансе представляет собой совокупность средств, находящихся в распоряжении фирмы. Это один из ключевых показателей, дающий представление об итогах деятельности компании.

Что собой представляет собственный капитал

Собственный капитал может определяться двумя способами:

Определяются чистые активы фирмы. В частности, нужно принять во внимание только активы без учета обязательств (задолженности и прочее).
Комплекс значений, которые формируют собственный капитал.

Рассмотрим особенности этих методов.

Первый метод

В рамках первого метода собственный капитал – это совокупность чистых активов и нераспределенной прибыли. Допустимость использования этого метода подтверждается наличием ряда соответствующих нормативных актов. К примеру, в пункте 3 статьи 35 ФЗ №208 «Об АО» от 26 декабря 1995 года указано, что вместо определения чистых активов выполняется расчет своего капитала. В пункте 29 приказа №208 Минсельхоза от 20 января 2005 года указано, что понятие чистых активов соответствует понятию собственного капитала.

Второй метод (по указанию Минфина)

Второй метод предполагает, что собственный капитал включает в себя эти значения:

Уставной капитал. Образуется при регистрации компании. Формируется за счет вкладов учредителей.
Добавочный капитал. Появляется тогда, когда учредители субъекта вкладывают в компанию средства свыше своей доли в УК. Он может формироваться также за счет дохода от эмиссии, переоценки внеоборотных средств, нераспределенной прибыли.
Резервный фонд. Представляет собой отложенные компанией средства, предназначающиеся для покрытия убытка в случае ЧП.
Нераспределенная прибыль. Представляет собой остаток средств, образовавшийся после оплаты всех налоговых платежей и покрытия прочих обязательств. Сюда входят также остатки специальных фондов, если они есть в фирме.

Также собственный капитал включает в себя акции фирмы, выкупленные у аукционера. Необходимые для расчетов параметры содержатся в строках 1310-1370 баланса.

К СВЕДЕНИЮ! Какой метод лучше использовать? Все зависит от конкретных обстоятельств, деловой практики в определенной среде. К примеру, нужный метод может быть рекомендован инвесторами, банками и прочими заинтересованными лицами.

Варианты расчетов

Рассмотрим формулы для расчета по различным методикам.

Традиционный метод

Традиционный метод отличается повышенной простотой, а потому он пользуется популярностью при расчетах. Напомним, что в рамках этого метода собственный капитал тождественен размеру чистых активов. Для его определения достаточно посмотреть значение строки 1300.

То есть формула будет следующей: Собственный капитал = Строка 1300.

Очевидно, что узнать значение собственного капитала бухгалтер может в течение одной минуты.

Расчеты по Минфину

Расчет можно провести на основании приказа Минфина №84н от 28 августа 2014 года. В этом приказе указано, что в собственный капитал включаются все активы за исключением обязательств. При расчетах используются эти показатели:

Строка 1400 (долги со сроком погашения от 12-ти месяцев).
Стр.1500 (краткосрочные долги).
Стр.1600 (активы).

Расчеты проводятся в соответствии с этим порядком:

Значения из строк 1400 и 1500 складываются.
Из получившегося значения вычитаются показатели кредита счета 98 (безвозмездное получение собственности и прочее).
Из показателя по строке 1600 вычитается остаток по ДТ счета 75.
Из получившегося в пункте 3 значения вычитается результат вычислений из второго пункта.

Этот алгоритм расчетов является более сложным, однако он дает более точные результаты.

Оптимальный размер собственного капитала

Просто рассчитать размер собственного капитала недостаточно. Нужно также правильно расшифровать результаты расчетов. На что обратить внимание? Во-первых, нужно удостовериться, что значение чистых активов является положительным. Если показатель отрицательный, это свидетельствует о большой кредитной нагрузке. То есть у фирмы мало активов и много обязательств, которые не перекрываются этими активами.

В процессе анализа рекомендуется определить средний годовой размер собственного капитала. Для этого используется следующая формула:

Средний собственный капитал = (СК на начало года + СК на завершение года) / 2.

Все нужные сведения можно взять из баланса.

Хороший признак – превышение размера собственного капитала над размером уставного капитала. Он свидетельствует об инвестиционной привлекательности фирмы. Именно собственный капитал в достаточном размере – это свидетельство успеха бизнес-модели. Если размер чистых активов меньше размера уставного капитала, то ООО будет ликвидировано на основании пункта 4 статьи 90 ГК РФ.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала отображает эффективность бизнеса, степень отдачи от работы денег, находящихся в обороте. Если упростить, рентабельность дает представление о том, сколько прибыли приносит каждый рубль из капитала фирмы. Этот показатель отображает успешность удержания доходности капитала на нормальном уровне. Чем лучше этот показатель, тем более привлекательной будет фирма для инвесторов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала можно определить по этой формуле:

ЧП / СК * 100.

В формуле используются эти значения:

ЧП – чистая прибыль.
СК – собственный капитал.

Для уточнения результата расчетов рекомендуется использовать среднее годовое значение собственного капитала.

Рентабельность можно также определить на основании отчетной документации. В частности, потребуются значения из строк баланса и отчета о финансовых итогах. Формула для расчетов будет такой:

Строка 2400 / строка 1300 * 100.

Какая рентабельность будет оптимальной? Обычно нормальной считается коэффициент в 10-12%. Однако актуален он для развитых стран. Если же в государстве высокая инфляция, то нормальным будет значение в 20%. Негативным признаком является отрицательный показатель.

Оборачиваемость собственного капитала

Оборачиваемость собственного капитала отображает интенсивность пользования своими средствами, деловую активность. Это индикатор продуктивности управления ресурсами фирмы. Он свидетельствует о числе оборотов, которое нужно для оплаты выставленных счетов. Оборачиваемость свидетельствует об этих сторонах деятельности компании:

Степень эффективности системы продажи товара.
Зависимость субъекта от заемных средств.
Активность финансов.

Оборачиваемость определяется по этой формуле:

Строка 2110 / 0,5 * (строка 1300 на начало периода + строка 1300 на завершение периода).

Показатель рекомендуется анализировать в динамике. Если он увеличивается, это свидетельствует о повышении эффективности реализации товара.

Маневренность

Коэффициент маневренности собственного капитала – это одно из главных значений, дающих представление об эффективности предпринимательской деятельности. Он отображает степень ликвидности. Найти коэффициент можно по этой формуле:

(Строка 1200 – строка 1500) / строка 1300.

Все значения берутся из бухгалтерского баланса.

Расшифровка результатов расчетов:

Коэффициент от 0,7 – отличная маневренность и ликвидность.
От 0,5 – средний показатель маневренности.
До 0,5 – низкий показатель ликвидности.

К СВЕДЕНИЮ! Знание всех коэффициентов, касающихся собственного капитала, позволяет получить представление об эффективности деятельности фирмы, ее устойчивости.